Zaburzenia po stronie podaży wspierają wzrost na rynku. Czy tlenek glinu szykuje się do kontrataku?
2025-05-16 08:23:27 Źródło: Wenhua Finance
Po tym, jak cena tlenku glinu osiągnęła w zeszłym miesiącu nowy najniższy poziom, cięcia w produkcji i konserwacji po stronie podaży dały rynkowi „bodziec”, który ustabilizował się i odbił. Po święcie pierwszomajowym, pod wpływem wiadomości i czynników fundamentalnych, środek ciężkości cen kontraktów terminowych na tlenek glinu nadal rósł. Dziś główna siła napędowa przekroczyła poziom 3000 dolarów podczas handlu śróddziennego, osiągając nowy szczyt od półtora miesiąca. Czy zmieniła się tendencja na rynku tlenku glinu?
Zakłócenia w wiadomościach przyspieszyły wzrost cen tlenku glinu
Ministerstwo Przemysłu i Technologii Informacyjnych, Narodowa Komisja Rozwoju i Reform, Ministerstwo Zasobów Naturalnych, Ministerstwo Ekologii i Środowiska oraz dziesięć innych departamentów wydało „Plan wdrażania wysokiej jakości rozwoju Aluminium Przemysł (2025-2027)”, w którym wyraźnie zaproponowano promowanie dostosowania struktury przemysłu aluminiowego, a także brak nowych mocy produkcyjnych w zakresie aluminium elektrolitycznego i tlenku glinu w kluczowych obszarach zapobiegania i kontroli zanieczyszczenia powietrza. Jednak, według dochodzenia przeprowadzonego przez reportera Economic Information Daily, w kluczowych obszarach niektóre firmy uruchomiły projekty związane z tlenkiem glinu pod nazwą „projekty wodorotlenku glinu” i „zakrzywiły” kierunek pod wiatr.
Hebei Wenfeng New Materials Co., Ltd., spółka zależna Hebei Wenfeng Group, napotkała problemy z nielegalnymi operacjami podczas procesu zatwierdzania projektu tlenku glinu. Informacje publiczne wskazują, że projekt firmy w strefie przemysłowej Caofeidian w mieście Tangshan został początkowo zatwierdzony z roczną produkcją 4,8 miliona ton wodorotlenku glinu, ale później, poprzez transformację techniczną, został przekształcony w produkcję tlenku glinu klasy metalurgicznej. W piśmie decyzyjnym w sprawie przeglądu energooszczędności i odmowy zatwierdzenia pozwolenia administracyjnego wydanym przez Komisję Rozwoju i Reform Prowincji Hebei 10 stycznia 2024 r. wyraźnie stwierdzono, że projekt nie uzyskał zatwierdzenia zdolności produkcyjnej tlenku glinu. Jednakże raport z monitoringu akceptacji ochrony środowiska pokazuje, że w ramach projektu zbudowano trzy linie produkcyjne tlenku glinu klasy metalurgicznej o rocznej produkcji 1,8 miliona ton i deklarowano osiągnięcie zdolności produkcyjnej na poziomie 4,8 miliona ton. W przypadku zamknięcia, presja na dostawy spot zostanie zmniejszona w krótkim okresie. Cena tlenku glinu wzrosła w związku z dochodzeniem w sprawie projektu budowy zakładu.
Nadal prowadzone są prace konserwacyjne, a stopniowy spadek produkcji wspiera ceny
Od kwietnia, w związku z ciągłym wzrostem strat w branży tlenku glinu, przedsiębiorstwa produkujące tlenek glinu w wielu miejscach rozpoczęły modernizację i redukcję produkcji, a skala redukcji produkcji wzrosła, co tymczasowo wpłynęło na produkcję tlenku glinu i przyspieszyło odbicie cen. Nadal występują nowe przestoje i prace konserwacyjne po święcie pierwszomajowym. Doniesiono, że duża fabryka tlenku glinu w Xiaoyi w prowincji Shanxi wstrzymała produkcję na linii produkcyjnej z powodu niewystarczającej podaży rudy, co wiąże się z możliwością produkcji na poziomie 1 miliona ton rocznie.
Zapasy tlenku glinu w magazynach spadły. Ogólnie rzecz biorąc, straty w produkcji tlenku glinu stale rosną od kwietnia, a skala prac konserwacyjnych i redukcji produkcji również odpowiednio wzrosła. Krótkoterminowa podaż ulega częstym zmianom. Chociaż na wczesnym etapie nastąpiło przywrócenie zdolności produkcyjnych po pracach konserwacyjnych, nadal istnieją plany remontowe na ten miesiąc. Produkcja spadała etapami, a wpływ zakłóceń w dostawach doprowadził do znacznego odbicia na rynku. Jednak w dłuższej perspektywie struktura podaży i popytu na tlenek glinu nie uległa zmianie, a oczekiwania na uwolnienie nowych mocy produkcyjnych nadal istnieją.
Ponadto spadek cen boksytu doprowadził do spadku kosztów. Ponieważ odbicie cen tlenku glinu może doprowadzić do powrotu do marginalnych mocy produkcyjnych, przyszła podaż może nadal być nadwyżkowa. W związku z tym podaż w krótkim terminie nadal się kurczy, co powoduje, że ceny kontraktów terminowych na tlenek glinu preferują krótkoterminowe wahania, ale w dłuższej perspektywie nadpodaż tlenku glinu może się utrzymać, a presja z góry nadal istnieje. W przyszłości należy zwrócić uwagę na postępy w uwalnianiu mocy produkcyjnych, zmiany cen boksytu oraz popyt.
