Niedobór miedzi: substytuty aluminium przyspieszają wzrost cen
Ostatnio temat Aluminium Jako substytut miedzi, aluminium wywołało ożywioną debatę w branży. Głównym czynnikiem jest globalny niedobór miedzi, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych, ze względu na jej duże rezerwy. Niektóre organizacje szacują, że niedobór może sięgnąć miliona ton. W odpowiedzi ceny miedzi stale rosną, osiągając rekordowe poziomy. Różne branże, w tym przemysł AGD, przyspieszają poszukiwania substytutów aluminium. Tymczasem ceny aluminium opierają się temu trendowi, osiągając najwyższy poziom od trzech lat. Eksperci branżowi przewidują znaczny wzrost cen aluminium.
W odniesieniu do kontrowersji wokół aluminium jako substytutu miedzi, Chińskie Stowarzyszenie Sprzętu Gospodarstwa Domowego (China Home Appliances Association) oświadczyło 22 grudnia, że trend ten należy racjonalnie przeanalizować, podkreślając, że równowaga między zapewnieniem jakości, poszanowaniem użytkowników i wkładem w strategię narodową jest kluczowa dla rozwoju przemysłu. Stowarzyszenie podkreśliło, że zastępowanie aluminium miedzią nie jest jednolitą transformacją, ale raczej częścią eksploracji różnych ścieżek technologicznych. W tym procesie występują trzy główne wyzwania. Po pierwsze, zależność Chin od importu miedzi osiągnęła 80%, a popyt na miedź gwałtownie rośnie w rozwijających się branżach, takich jak nowe pojazdy elektryczne i 5G. Branża sprzętu gospodarstwa domowego, główny konsument miedzi, musi zoptymalizować alokację zasobów i zmniejszyć zużycie. Po drugie, ceny miedzi rosną. Obecnie cena spot miedzi w Szanghaju wynosi około 95 000 juanów za tonę, ponad czterokrotnie więcej niż cena aluminium (około 22 000 juanów za tonę). Koszt miedzi w tej samej ilości jest 12,7 razy wyższy niż aluminium, co uwydatnia presję wywieraną na firmy. Po trzecie, postęp technologiczny zrekompensował niedostatki aluminium w zakresie wydajności. Chińscy producenci urządzeń AGD znacząco poprawili wydajność produktów aluminiowych dzięki innowacjom w kluczowych technologiach, takich jak aluminiowe wymienniki ciepła.
Głównym czynnikiem wzrostu cen miedzi jest masowe gromadzenie jej zasobów przez Stany Zjednoczone. Dane pokazują, że Stany Zjednoczone zgromadziły nadwyżkę w wysokości 720 000 ton miedzi, korzystając z bardzo wysokiej premii, jaką cieszą się na nowojorskim rynku COMEX. Analitycy CICC przewidują, że zapasy w USA mogą osiągnąć od 1,6 do 1,8 miliona ton, ale obecnie występuje deficyt wynoszący około 1 miliona ton. Oczekuje się, że ta nadwyżka podaży utrzyma się do czasu wejścia w życie ceł w 2026 roku. W rezultacie ceny miedzi utrzymują się na wysokim poziomie, a inwestorzy instytucjonalni prognozują wzrost do 12 500 dolarów za tonę w drugim kwartale 2026 roku.
Gwałtowny wzrost cen miedzi spowodował jednoczesny wzrost cen aluminium. Obecnie ceny aluminium na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) osiągnęły trzyletni szczyt na poziomie 3000 USD za tonę, ponad 30% powyżej szczytu z 2021 roku. Eksperci branżowi uważają, że wzrost cen aluminium, który jest zgodny z trendem spadkowym, wynika z połączenia czynników finansowych i przemysłowych. CITIC Securities zauważa, że globalna równowaga między podażą a popytem na aluminium elektrolityczne będzie krucha w 2026 roku, ponieważ chińskie moce produkcyjne zbliżają się do swojego maksymalnego limitu, a europejskie moce produkcyjne są zagrożone problemami z zasilaniem. Wraz ze spadkiem cen boksytu i tlenku glinu, oczekuje się wzrostu marż zysku firm produkujących aluminium elektrolityczne. Giełda Kontraktów Terminowych Zijin Tianfeng zauważyła, że ceny aluminium rosną ze względu na oczekiwania dotyczące płynności makroekonomicznej i innowacji technologicznych, i że istnieje potencjał do znacznego wzrostu.
Eksperci branżowi generalnie uważają, że niedobór zasobów spowodowany brakiem rezerw miedzi w USA nie ulegnie zmianie w krótkim okresie, a substytucja miedzi aluminium stanie się dominującym trendem. Wspierane przez efekt substytucyjny i napiętą równowagę między podażą a popytem, ceny aluminium wciąż mają duży potencjał wzrostu.